PT. BUNGA ABADI mempertimbangkan untuk melakukan s...

Question

PT. BUNGA ABADI mempertimbangkan untuk melakukan swastanisasi melalui LBO 
oleh manajemen, saat ini manajemen memiliki 20 % dari saham yang beredar 6.000.000 
lembar. Harga pasar saham Rp 1.500 dan diperkirakan dibutuhkan premi 50% atas harga 
saat ini. Manajemen berniat mempertahankan saham mereka dan memperoleh pinjaman 
sebesar 70% dari dana yang dibutuhkan untuk menjamin kelancaran operasi, sedangkan 
30% akan diperoleh dari obligasi. Bunga pinjaman sebesar 3% diatas tingkat bunga utama 
pada setiap ahir tahun dalam lima tahun pertama. Bunga obligasi 10% dan harus dilunasi 
pada ahir tahun keenam. Manajemen memperkirakan laba sebelum bunga dan pajak per 
tahun adalah Rp 3.000.0000.000. Perusahaan akan melakukan pengeluaran modal dalam 
jumlah yang sama dengan penyusutan, jika tingkat bunga utama rata-rata selama lima 
tahun sebesar 10% apakah LBO mungkin dilakukan ?

A. Selvi · Accepted Answer

Jawabannya LBO memungkinkan untuk dilakukan.

Pembahasan:
Diketahui:
Jumlah saham 20% dari 6.000.000 saham beredar
Harga pasar saham Rp1.500,00
Premi saham 50% dari harga saat ini
Rencana pinjaman 70% dari kebutuhan dana
30% kekurangan dana diperoleh dari penerbitan obligasi
Bunga pinjaman diatas 3% dari tingkat bunga utama (untuk 5 tahun pertama)
Bunga obligasi 10%
Jangka waktu obligasi 6 tahun
Laba sebelum bunga dan pajak Rp3.000.0000.000,00
Pengeluaran modal = jumlah penyusutan
Bunga rata-rata selama 5 tahun 10% (bunga pinjaman = 10% + 3% = 13%)

Ditanyakan: apakah LBO mungkin dilakukan.

Jawab:
Perhitungan alternatif LBO (Laverage by Out) dapat dilihat pada gambar di bawah ini.

Berdasarkan perhitungan, maka bunga yang harus dibayar per tahun jika perusahaan ingin melakukan swastanisasi atas 80% saham yang beredar di masyarakat menggunakan alternatif LBO, adalah sebesar Rp1.306.800.000,00. Sedangkan laba sebelum bunga dan pajak perusahaan sebesar Rp3.000.0000.000,00. Artinya perusahaan memiliki laba yang cukup untuk menutupi jumlah bunga yang harus ditanggung.

Jadi, jawabannya adalah LBO memungkinkan untuk dilakukan.

Wiliya M · Answer

maaf kak mau nanya itu 80% dapet darimana ya kak?

Mau pemahaman lebih dalam untuk soal ini?

Pertanyaan serupa